证券时报记者 安仲文

　　跟着2025年四季报的显露，多位闻明基金司理的调仓旅途浮出水面。

　　证券时报记者郑重到，不少明星基金司理在2025年末倾向于侧目高热度抱团股，投资需求既讲故事也要事迹相沿，尽管这些基金陆续看好科技股叙事，但也开动珍贵行业与个股竖立的性价比，持仓结构呈现出平衡竖立的特质。

　　最新显露的2025年四季报曝光了一批闻明基金司理的持仓新动向。

　　证券时报记者郑重到，鹏华基金职权投资三部总司理闫念念倩在处分次新基金鹏华制造升级时，愈加珍贵个股的事迹细则性。该基金开辟于2025年10月中旬，建仓期弃取切入“老树开新花”的行业，那些传统业务即可孝敬丰重利润的汽车零部件公司成为投资重点，如宁波华翔、震裕科技等，这些标的也受益于东谈主形机器东谈主产业链的蔓延。这一计策与其处分的其他老基金酿成较着分裂，后者更聚焦AI、半导体等高景气赛谈。这种分裂化竖立，既斟酌了次新基金对净值波动的明锐性，也体现既要科技新故事，又要事迹相沿的优选逻辑。

　　一样弃取优选竖立计策的还有吉祥基金职权投资总监神爱前。他在客岁末并未押注热度已较高的半导体，而是通过从下到上的个股精选，构建多元组合。其处分的吉祥计策前锋基金重仓股涵盖电子材料、储能、电解铝、游戏机等多个规模，pk10灵验侧目单一滑业波动风险。

　　长城基金海外业务部副总司理、基金司理曲少杰则通过赛谈细分挖掘逾额收益。他处分的长城宇宙新能源汽车基金在2025年末减持港股仓位，将要点转向具有宇宙竞争力的科技龙头，包括谷歌、台积电、特斯拉等中枢企业。在新能源汽车赛谈，曲少杰扬弃了竞争热烈、价钱下行压力较大的整车门径，转而捕捉“卖铲子”的上游投资契机，其前十大重仓股中有9只聚焦汽车电子与汽车半导体业务，精确把抓了行业中需求繁盛、议价才调强的中枢门径。这一计策既侧目了同质化竞争的红海，又锁定了产业链高价值门径的成长红利。

　　尽管竖立计策分裂，澳门十大赌城但多位基金司理对科技干线的恒久价值达成共鸣。AI、东谈主形机器东谈主、智能驾驶等地点被视为翌日几年的中枢增长极。

　　闫念念倩判断，面前正处于科技爆发的奇点时辰，AI智能有望杀青越过东谈主类的领略与执行才调，机器东谈主则将完成种种精密操作，鼓吹坐褥力迈上新台阶。在这一趋势下，东谈主口红利的伏击性渐渐下落，资源与能源将成为终极竞争上风，而中国在科技、能源地点的跨越上风有望持续强化。她明确暗示，将持续看好AI推断、机器东谈主、无东谈主驾驶等科技成长地点，以及新能源与资源板块，其中2026年有望成为机器东谈主场景落地、产物纯熟与终局放量的关键年份，其利用将冉冉渗入至工场、办公、奢靡、家庭等多元场景。

{jz:field.toptypename/}

　　曲少杰则以为，智能驾驶、机器东谈主、AI芯片等赛谈具有高度产业关联性，智能驾驶产业链龙头企业往往同期具备东谈主工智能与机器东谈主规模的中枢竞争力，将恒久受益于科技发展红利。面前好意思国正处于科技转变强周期，大模子、智能机器东谈主、智能驾驶等期间的利用场景持续拓展，带动GPU、ASIC等高性能打算芯片的算力需求爆发，为推断科技龙头企业带来持续增长能源。

　　前海开源沪港深乐享生存基金司理魏淳聚焦AI基础递次的细分契机，她以为光通讯和液冷规模具备较高的潜在逾额陈述，跟着Scale-up蚁合从柜内互联向跨机柜互联拓展，铜传输的距离截止将鼓吹光通讯期间的平凡利用，NPO/CPO等体式有望在2026年杀青规模化落地。由于Scale-up蚁合带宽数倍于Scale-out蚁合，这一期间趋势将权贵提高光通讯在AI基础递次投资中的占比，鼓吹行业盈利预期与估值水平双升，而1.6T光传输与CPO期间的协同冲破，将进一步筑牢AI算力的底层相沿。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP